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化解地方隐形债务，也是今年的政策重点。3月“两会”政府工作报告提出，防范化解重大风险要强化底线思维，坚持结构性去杠杆，防范金融市场异常波动，稳妥处理地方政府债务风险，防控输入性风险。AMC参与处置违约债券已有先例。实际上，另一家AMC——中国信达再2018年也已开始收购处置违约债券。

问：徐老师，国家对非瘟疫情的补贴情况是如何执行的？这两年很多地方财政比较紧，会不会导致补贴在执行上有些困难？徐青松：按照规定，去年9月份国家财政部和农业部联合发布的关于做好非洲猪瘟强制扑杀的补贴通知，按照1200元/头的扑杀标准去对待，但是大体上是中央承担50%，地方承担50%，根据生猪大小、品种再进行调整。但是最终补贴到地方执行时，地方财政相对来说比较困难，再加上一些其他的原因，我们会发现到目前为止非洲猪瘟去产能已经达到40%以上。

二、PP供给分析1、新增产能投放有限今年PP国内新增产能较为有限，弱于往年。上半年仅有中海油壳牌40万吨PP装置投产。延安能化25万吨PP装置近日投料试车，但因压缩机故障，预计将在11月开车。恒力石化近期频频传出施工进度快于预期的消息，其40万吨PP装置有望年内投产。浙江石化90万吨PP装置最早明年年初投放，明年新增产能压力将大于今年。国际市场上新增产能也与往年大体相当，有马来西亚、越南以及韩国几套小型装置投放市场。总体来看今年的产能投放增速偏缓是支撑PP今年相对PE强势的因素之一。

然而，如果我们真的相信最优关税战争，那么战争对贸易数量的效应相对进口需求弹性的效应却出奇的精确或者说敏感。为什么这么说呢？因为最优关税也取决于弹性值。如果别国可以很容易的取代另外一个国家的产品，那么相对本国来说，最优关税是相当低的，否则，将会很高。

说起来，这只基金的发行也有点小波折。最初发售时间定于2020年2月5日开始。后公告推迟募集，公告显示，为配合疫情防控要求，基金决定推迟募集时间，最终发售时间调整为2020年2月12日至2020年2月28日。虽然发售时间有所调整，但发售情况目前看来不错，超过80亿元的募集上限或已成定局。

理财型护理险退出市场所导致的千亿元健康险保费缺口最终都由快速增长的重疾险来填补。从下图可以看到，2018年健康险产品中，疾病险保费增速最高，达42.4%，保费规模也最大，已经达3553亿元。而疾病险又以长期重疾险为主，其中，重疾险增速达41.4%，保费规模3175亿元。长期重疾险既有新单保费也有续期保费，滚雪球的效果明显。